Puebla, Pue.- La meta del gobierno federal de reducir el déficit fiscal a 3.9 por ciento del PIB en 2027 mantiene riesgos para las finanzas públicas de México, consideró Fitch Ratings, al señalar que el objetivo es menos ambicioso que el previsto anteriormente.
En su análisis del Paquete Económico 2027, titulado “El presupuesto de México para 2027 es más creíble, pero persisten riesgos a mediano plazo”, la calificadora reconoció elementos favorables para el perfil crediticio del país, entre ellos una previsión económica que considera más realista.
Fitch destacó que el gobierno federal estima un crecimiento real de 2 por ciento para la economía mexicana en 2027, una proyección cercana a las expectativas del sector privado y al pronóstico de 1.8 por ciento de la propia calificadora.
Fitch ve un escenario económico más realista
Para Fitch, una previsión de crecimiento más cercana a las expectativas económicas podría reducir el riesgo de desviaciones respecto a las metas fiscales.
Sin embargo, la calificadora señaló que un escenario macroeconómico más realista no elimina las presiones sobre las finanzas públicas, particularmente en un contexto en el que el margen para reducir el gasto es limitado.
Todd Martínez, director senior y codirector de soberanos de Fitch para América Latina, señaló que la estrategia de consolidación fiscal para 2027 depende principalmente de un incremento de los ingresos, debido a las dificultades para continuar con reducciones al gasto.
Menor margen para recortar el gasto
Fitch consideró que existe un margen limitado para nuevos recortes al gasto público.
La calificadora señaló además que el gasto operativo aumentó durante 2026, mientras que las reducciones en inversión pública —que ya se encontraba en niveles bajos— respondieron más a dificultades para ejercer los recursos que a una estrategia deliberada de política pública.
Este escenario representa uno de los elementos que Fitch considera relevantes para evaluar la trayectoria de las finanzas públicas en el mediano plazo.
Estos son los tres riesgos que señala Fitch
En su análisis, Fitch identificó tres factores que podrían presionar a la baja la calificación crediticia de México:
- Que las autoridades no logren avanzar en una mayor consolidación fiscal.
- Que la economía mexicana enfrente un choque más fuerte o prolongado de lo previsto.
- Que exista un deterioro en la coherencia y credibilidad de las políticas públicas.
Estos factores forman parte de la evaluación de los riesgos que enfrenta el perfil crediticio soberano del país.
Pemex continúa entre los riesgos para las finanzas públicas
Fitch también mantiene bajo observación la situación financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex) debido a su relevancia para las finanzas públicas.
La situación de la empresa productiva del Estado representa un elemento de atención para la calificadora por los riesgos que puede generar sobre el perfil crediticio soberano de México.
Así, aunque Fitch identifica una previsión económica más realista dentro del Paquete Económico 2027, mantiene el señalamiento sobre los desafíos para reducir el déficit y contener las presiones que enfrentan las finanzas públicas en el mediano plazo.
*ARD
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